經(jīng)過前期的持續(xù)反彈,醫(yī)藥板塊在11月23日出現(xiàn)大幅回調(diào),相關(guān)子軌指數(shù)全部下跌,跌幅超過9%的相關(guān)個(gè)股不在少數(shù)。
這輪醫(yī)藥反彈從國慶開始結(jié)束了嗎對(duì)此,公募最新預(yù)測(cè)指出,醫(yī)藥板塊23日的回調(diào)與市場(chǎng)預(yù)期變化和資金獲利回吐壓力有關(guān),而非基本面變化長(zhǎng)期來看,醫(yī)藥板塊估值仍處于底部區(qū)間,投資價(jià)值顯著,未來走勢(shì)仍將大概率上行接下來重點(diǎn)關(guān)注創(chuàng)新藥,醫(yī)療消費(fèi),醫(yī)藥制造等細(xì)分行業(yè)的投資機(jī)會(huì)
回調(diào)與預(yù)期變化有關(guān)。
截至23日收盤,醫(yī)藥指數(shù)跌幅超過3%,醫(yī)藥指數(shù)和生物技術(shù)指數(shù)跌幅均超過2%,醫(yī)療保健指數(shù)也錄得近1.5%的跌幅個(gè)股方面,醫(yī)藥股成為重災(zāi)區(qū),豐原藥業(yè),蒂奇藥業(yè),華森藥業(yè),特益藥業(yè)等多只個(gè)股跌停,醫(yī)療服務(wù)盤后數(shù)據(jù)顯示,該股主力資金連續(xù)三日凈流出,其中23日跌停,此外,中國醫(yī)藥,尚榮醫(yī)療,康之諾跌幅超過9%
從記者的采訪來看,23日醫(yī)藥板塊的回調(diào)與市場(chǎng)預(yù)期變化和資金獲利回吐壓力有關(guān),并非基本面變化。
中融基金研究員劉百川直言不諱地告訴記者,最近市場(chǎng)對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的相關(guān)預(yù)期發(fā)生了變化23日,防疫包資產(chǎn)導(dǎo)致醫(yī)藥板塊整體大幅回調(diào)但防疫包資產(chǎn)的投資重要性依然突出,回調(diào)可帶來布局機(jī)會(huì)
創(chuàng)合信醫(yī)療保健基金經(jīng)理皮勁松告訴記者,經(jīng)過國慶以來近一個(gè)半月的持續(xù)反彈,短期來看,醫(yī)藥板塊各子行業(yè)均有不同程度的上漲,部分主題性較強(qiáng)的子行業(yè)漲幅巨大醫(yī)藥板塊交易量一度超過市場(chǎng)總交易量的15%,短期內(nèi)出現(xiàn)過熱,因此也有調(diào)整的必要
伴隨著交易擁堵的加劇和反彈的累積,醫(yī)藥板塊需要關(guān)注短期來看,該板塊相對(duì)于其他板塊具有比較優(yōu)勢(shì),市場(chǎng)的可持續(xù)性更多取決于其他行業(yè)能否出現(xiàn)新的機(jī)會(huì)長(zhǎng)期來看,行業(yè)仍處于底部區(qū)間,投資價(jià)值顯著中加醫(yī)藥創(chuàng)新混合倡議基金擬任基金經(jīng)理?xiàng)钛┱f
嘉實(shí)基金大健康研究總監(jiān)郝淼也表示,此輪反彈,疫情相關(guān)品種上漲較為明顯,基本上是板塊的貝塔行情與主題阿爾法疊加相關(guān)板塊上漲到一定階段后,也會(huì)回調(diào),但整個(gè)大板塊的趨勢(shì)還是大概率向上
主題基金的超額收益相當(dāng)可觀。
雖然23日出現(xiàn)大幅回調(diào),但數(shù)據(jù)顯示,10月份以來,醫(yī)藥指數(shù)仍錄得15%以上的反彈,主題基金取得了可觀的超額收益如醫(yī)療主題基金中,累計(jì)漲幅超過10%的基金數(shù)量超過60只,紅土創(chuàng)新醫(yī)療累計(jì)漲幅超過30%
楊雪指出,醫(yī)藥板塊的此輪反彈可分為兩個(gè)方面:一是設(shè)備,醫(yī)保資產(chǎn),中藥在低籌碼,低估值基礎(chǔ)上帶動(dòng)的反彈,邊際催化因素主要包括收儲(chǔ)邊際影響降低,政策支持中藥發(fā)展等二是抗疫相關(guān)領(lǐng)域熱點(diǎn)頻出,帶動(dòng)整個(gè)醫(yī)藥板塊持續(xù)回暖
從政策,估值,基金倉位來看,醫(yī)藥板塊仍處于歷史底部,未來仍看好醫(yī)藥整體投資機(jī)會(huì)中藥醫(yī)藥行業(yè)股票基金經(jīng)理張曉告訴記者,從政策上看,醫(yī)保談判和集采價(jià)格下跌的可預(yù)期性增強(qiáng),主要品種都是集采或收儲(chǔ),而估值和基金倉位處于歷史底部因此,醫(yī)藥板塊的長(zhǎng)期增長(zhǎng)邏輯可能仍不變,總體呈現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),而結(jié)構(gòu)可能向創(chuàng)新傾斜
中國創(chuàng)新醫(yī)學(xué)將走向世界
在具體的行業(yè)布局方面,張曉認(rèn)為創(chuàng)新藥物和創(chuàng)新器械值得關(guān)注他表示,國內(nèi)創(chuàng)新型藥企與海外公司在新標(biāo)的上的差距已經(jīng)大大縮短,甚至部分標(biāo)的已經(jīng)顯示出潛在優(yōu)勢(shì)另外,國內(nèi)醫(yī)保談判下降可控,納入醫(yī)保后體量快速增加,出??臻g廣闊同時(shí),創(chuàng)新儀器海外產(chǎn)品迭代進(jìn)入瓶頸期,國內(nèi)企業(yè)后發(fā)優(yōu)勢(shì)突出,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)和國內(nèi)替代進(jìn)程加快
博時(shí)保健混合基金經(jīng)理張虹表示,我國創(chuàng)新藥的投資經(jīng)歷了兩個(gè)發(fā)展周期,即產(chǎn)業(yè)周期和投資周期從投資周期來看,2020年創(chuàng)新藥的市場(chǎng)估值升至頂峰,2021年創(chuàng)新藥投資開始回落,導(dǎo)致市場(chǎng)情緒低迷但在強(qiáng)勁的內(nèi)需下,創(chuàng)新藥的投入仍是大趨勢(shì)目前創(chuàng)新藥是周期成長(zhǎng)股,正在進(jìn)行一定的回調(diào)可是,只要?jiǎng)?chuàng)新藥物治療的市場(chǎng)需求廣泛,創(chuàng)新藥物的投資將保持樂觀中國創(chuàng)新藥物有望在5—10年內(nèi)走向世界
張虹還表示,以下三個(gè)軌道也可以找到未來五年符合投資預(yù)期的白馬股:一是醫(yī)療消費(fèi),包括中藥消費(fèi)品,個(gè)人護(hù)理等符合中等收入群體一般消費(fèi)需求的軌道,第二,要關(guān)注真正本土科技創(chuàng)新的內(nèi)容,或者國內(nèi)一些替代性的配套產(chǎn)業(yè),第三,中國醫(yī)藥制造業(yè)的優(yōu)勢(shì)軌跡,如CDMO在CXO。
郝苗表示,高端醫(yī)療設(shè)備,甚至一些科研設(shè)備都是國家鼓勵(lì)的重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域,后續(xù)可能會(huì)繼續(xù)得到政策鼓勵(lì)和支持在這些方面,我看到了越來越多有代表性的國內(nèi)企業(yè)他們的產(chǎn)品力已經(jīng)很不錯(cuò)了,已經(jīng)具備了和國外產(chǎn)品同臺(tái)競(jìng)技的實(shí)力這個(gè)方向值得大家持續(xù)關(guān)注
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