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我總覺得光伏行業(yè)的風(fēng)向要變了，從大量資本的涌入到大量企業(yè)的優(yōu)勝劣汰，從產(chǎn)能的快速增長到產(chǎn)業(yè)整合但是沒有改變什么時候會改變

2018年伊始，老洪越來越清晰地感受到，光伏產(chǎn)能的快速增長與國家補貼越來越難以承受之重之間的矛盾日益凸顯，他堅信一場產(chǎn)業(yè)整合即將到來只是沒想到老洪在5月26日發(fā)表了《光伏行業(yè)風(fēng)向變了》一文5天后，國家發(fā)布了《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項的通知》光伏史上的531帶來了需求市場的斷崖式下跌，一場產(chǎn)業(yè)整合開始了現(xiàn)在，老洪再一次越來越清晰地感覺到，光伏產(chǎn)能供大于求的矛盾日益突出，一場殘酷的產(chǎn)業(yè)整合即將到來

三個現(xiàn)象讓老洪對光伏產(chǎn)業(yè)即將整合的感覺日益清晰。

一個現(xiàn)象是，整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能過剩，企業(yè)毛利率降低的趨勢日益突出產(chǎn)能過剩趨勢的數(shù)字很明顯，這里就不贅述了不太明顯的是，大部分光伏企業(yè)都在努力承受較低的毛利率是時候看看誰能把對方耗死了2011年和2018年，光伏企業(yè)用完了國家補貼，但現(xiàn)在，光伏企業(yè)正在將競爭對手的毛利率消耗到更低的水平龍的綜合毛利率2017年為35.11%，2021年已快速下降至20.19%今年一季度，天河的綜合毛利率為13.57%，而st中利的毛利率為9.36%黑光伏有個統(tǒng)計上半年，除硅外，硅片，組件，光伏玻璃，儲能等環(huán)節(jié)毛利率均有不同程度下降，其中光伏玻璃和單晶硅片毛利率分別下降18.47和6.18個百分點硅材料的價格走勢會是這場廝殺戰(zhàn)中的另一個先行指標嗎2011年光伏行業(yè)整合前，硅材料經(jīng)歷了從40美元/公斤上漲到近500美元/公斤，再下跌到80美元/公斤的過程

一個現(xiàn)象是，太多八卦打不過的資本涌入光伏行業(yè)這就是歷史對老洪的突出印象:每當各種資本涌入一個行業(yè)，這個行業(yè)就該變革了最早的印象是1990年臺灣省股災(zāi)當時mainland China還沒有股市，老洪還是一名從事臺工作的國家干部1989年，他好奇看到臺灣省賣冰棍的老太太和寺廟里的和尚都去買股票了，于是寫了一篇文章《瘋狂的臺灣省股市》結(jié)果，1990年臺灣省股市從12682點暴跌到2485點后來我得到的印象是，大陸股市，每當大家在飯桌上討論股票的時候，就離股市暴跌的時刻不遠了后來對光伏行業(yè)印象深刻2010年前后，做衣服，做礦產(chǎn)，甚至做眼鏡的資本都在涌入光伏行業(yè)，各地都在爭先恐后地建設(shè)光伏產(chǎn)業(yè)園于是，2011年底爆發(fā)了一場世界范圍的光伏產(chǎn)業(yè)整合，無錫尚德，LDK，中電光伏等知名企業(yè)都死于這場產(chǎn)業(yè)整合現(xiàn)在，老洪又看到了這一幕

一個現(xiàn)象是，很少看到哪個行業(yè)對產(chǎn)品價格的變化有如此高的關(guān)注度日前，TCL發(fā)布硅片降價消息后，類似于TCL中央打響降價第一槍的硅片超配價格戰(zhàn)近了文章雪崩硅價格是不斷和高度敏感的光伏行業(yè)近兩年密切關(guān)注硅價變化為什么這么受關(guān)注就是因為行業(yè)競爭殘酷，企業(yè)毛利率太低，低到很多企業(yè)難以為繼在光伏產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的背景下，這并不是一個健康的現(xiàn)象健康的現(xiàn)象應(yīng)該是人們非常關(guān)注產(chǎn)品的技術(shù)進步，而不是產(chǎn)品的價格變化就像現(xiàn)在競爭激烈的手機行業(yè)，人們首先會關(guān)心蘋果和華為每一款新手機的技術(shù)進步，然后才會關(guān)心它的價格

目前的光伏行業(yè)處于什么階段按照經(jīng)濟學(xué)的說法，它處于一個大的生命周期的成長階段，同時又處于一個小的產(chǎn)業(yè)整合周期的從聚集到集中的加速過渡階段現(xiàn)階段，一場殘酷的產(chǎn)業(yè)整合不可避免

既然一場光伏產(chǎn)業(yè)整合必然爆發(fā)，那么什么時候爆發(fā)才是最關(guān)鍵的問題，這比老洪寫《光伏產(chǎn)業(yè)風(fēng)向變了》的時候難多了。

這是因為光伏新的，意想不到的需求不斷涌現(xiàn)就像一場不期而至的中烏戰(zhàn)爭，將帶來上半年中國光伏產(chǎn)品對歐出口同比增長137%，帶來歐盟REPowerEU的要求:2025年累計光伏裝機容量超過320GW，比2021年的167GW翻一番，2030年達到600GW，比2025年翻近一番，就像老洪看到的，十四五31個省份的光伏裝機計劃長期高達390GW，會有點意外畢竟這還不包括國家和家庭的只要這些實際和潛在的需求不斷涌現(xiàn)，各類資本的預(yù)期值就會不斷增加，從而將光伏產(chǎn)業(yè)的整合時間往后推

這種預(yù)期也讓老洪的認知不斷變化，就像這篇文章從7月初開始寫，一直寫到現(xiàn)在，標題也從光伏行業(yè)風(fēng)向又要變了變成了光伏行業(yè)風(fēng)向什么時候變》老洪也注意到，黑鷹光伏和老洪一樣，高度關(guān)注即將到來的產(chǎn)業(yè)整合，并注意到黑鷹光伏10月初一篇文章的標題是《光伏2023:新一輪洗牌勢必開啟！，11月底，光伏洗牌的10大變化！可以預(yù)計，未來兩三年，PV會有一次深度調(diào)整，重塑格局和秩序

光伏行業(yè)的風(fēng)向什么時候會變。

參考資料:

百度百科行業(yè)生命周期

TCL中環(huán)下調(diào)單晶硅片價格

什么信號硅片龍頭率先降低報價，光伏上下游利潤將重新分配

TCL中央打響了降價第一槍硅片超配價格戰(zhàn)近了嗎

硅片價格十個月來首次下降！光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格拐點已經(jīng)出現(xiàn)?！?/p>

發(fā)布隆基股份2017年半年度報告

隆基股份計劃2022年實現(xiàn)營收超千億

天合光能2022年半年報點評報告:組件出貨量快速增長，N型一體化布局穩(wěn)步推進。

ST中利:2022年上半年虧損1.31億元

產(chǎn)業(yè)整合周期的四個階段

中國光伏13強排名

臺灣省1990年股災(zāi)始末

光伏洗牌的10大變化！》

光伏2023:新一輪洗牌勢必開啟！》

上半年中國零部件出口增長102%，歐洲市場表現(xiàn)良好

新增裝機超過390GW，31個省市十四五光伏裝機規(guī)劃出爐！》

經(jīng)紀商關(guān)注高盛多晶硅價格將在2023年底降至合理水平，太陽能和儲能需求有望改善

魏

2022.10.16.

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