伴隨著汽車(chē)工業(yè)的不斷發(fā)展，汽車(chē)零部件企業(yè)的自主化，專(zhuān)業(yè)化發(fā)展趨勢(shì)越來(lái)越明顯最近幾天，浙江迅達(dá)工業(yè)科技股份有限公司提交了擬在創(chuàng)業(yè)板上市的招股說(shuō)明書(shū)

2022年上半年，受中國(guó)部分地區(qū)疫情影響，國(guó)內(nèi)汽車(chē)行業(yè)遭遇短期沖擊面對(duì)下游降溫的局面，迅達(dá)作為汽車(chē)傳動(dòng)系統(tǒng)零部件制造商，無(wú)法掩飾業(yè)績(jī)下滑2019—2021年及2022年上半年報(bào)告期內(nèi)，公司核心產(chǎn)品同步器產(chǎn)銷(xiāo)率逐年下降，導(dǎo)致存貨規(guī)模增加同時(shí)，賒銷(xiāo)的收款方式使得公司應(yīng)收賬款居高不下，收款周期延長(zhǎng)

值得注意的是，雖然既有高科技企業(yè)，又有專(zhuān)業(yè)化，創(chuàng)新型企業(yè)，但迅達(dá)實(shí)業(yè)在R&D和創(chuàng)新方面很難與同行業(yè)的公司匹敵，而且有在上市前夕突擊申請(qǐng)專(zhuān)利的嫌疑此外，迅達(dá)的R&D人員有近一半是大專(zhuān)及以下學(xué)歷，核心技術(shù)人員只有一人是本科學(xué)歷，技術(shù)R&D團(tuán)隊(duì)學(xué)歷較低

核心產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)率持續(xù)下降。

公開(kāi)資料顯示，迅達(dá)實(shí)業(yè)主要從事汽車(chē)傳動(dòng)系統(tǒng)零部件的研發(fā)，生產(chǎn)和銷(xiāo)售目前核心產(chǎn)品為汽車(chē)變速器用同步器總成，齒轂，齒套等產(chǎn)品公司的下游客戶(hù)主要是SAIC變速器，青山工業(yè)，山東蒙沃等國(guó)內(nèi)知名汽車(chē)變速器制造商，并且產(chǎn)品最終應(yīng)用在長(zhǎng)安汽車(chē)，東風(fēng)汽車(chē)等多個(gè)品牌的中低端車(chē)型上

雖然抱著知名車(chē)企的大腿，但由于國(guó)內(nèi)乘用車(chē)銷(xiāo)量下滑和下游需求減弱，迅達(dá)實(shí)業(yè)在報(bào)告期內(nèi)陷入了營(yíng)收增長(zhǎng)停滯和歸母凈利潤(rùn)下滑的窘境2019—2022年上半年，迅達(dá)實(shí)業(yè)營(yíng)業(yè)收入分別為2.3億元，2.28億元，2.43億元和9513.78萬(wàn)元，同期歸屬于母公司的凈利潤(rùn)分別為4265.29萬(wàn)元，5454.05萬(wàn)元，5372.99萬(wàn)元和2115.21萬(wàn)元

2022年上半年，受中國(guó)部分地區(qū)疫情影響，汽車(chē)行業(yè)遭遇短期沖擊本期汽車(chē)銷(xiāo)量1205.7萬(wàn)輛，同比下降6.47%此外，疊加新能源汽車(chē)熱銷(xiāo)的影響，國(guó)內(nèi)低端車(chē)型尤其是低端燃油車(chē)的銷(xiāo)量也較去年同期有所下降

搜狐汽車(chē)數(shù)據(jù)顯示，2022年1—8月使用迅達(dá)SC16M5同步器的五菱洪光系列轎車(chē)銷(xiāo)量共計(jì)8.35萬(wàn)輛，較2021年同期的12.52萬(wàn)輛下滑33.26%2022年1—8月使用迅達(dá)DF727同步器的長(zhǎng)安逸動(dòng)系列轎車(chē)總銷(xiāo)量為9.88萬(wàn)輛，較2021年同期的11.45萬(wàn)輛下降13.54%

終端銷(xiāo)量下滑也影響了上游供應(yīng)商迅達(dá)工業(yè)同步器產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售2020年迅達(dá)工業(yè)同步器產(chǎn)品銷(xiāo)量同比下降4.22%，2021年數(shù)據(jù)基本持平2022年上半年，公司同步器產(chǎn)品銷(xiāo)量下滑，不到前三年的一半

應(yīng)收賬款和存貨雙重高現(xiàn)金流壓力。

產(chǎn)出率的逐年下降也導(dǎo)致公司庫(kù)存壓力增大。

各報(bào)告期末，公司存貨賬面價(jià)值分別為5，220.2萬(wàn)元，5，105.3萬(wàn)元，7，203.19萬(wàn)元和9，116.33萬(wàn)元，分別占流動(dòng)資產(chǎn)的17.49%，17.79%，24.21%和32.44%大規(guī)模存貨給公司帶來(lái)存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，同期對(duì)應(yīng)計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備分別為469.75萬(wàn)元，525.03萬(wàn)元，525.89萬(wàn)元，590.36萬(wàn)元

此外，與同行業(yè)可比公司相比，迅達(dá)實(shí)業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率偏低2019年至2021年，公司存貨周轉(zhuǎn)率分別為2.44倍，2.56倍和2.26倍同期同行業(yè)可比公司平均存貨周轉(zhuǎn)率分別為3.47倍，3.41倍，3.27倍

在庫(kù)存積壓的同時(shí)，迅達(dá)的應(yīng)收賬款也在逐年增加招股書(shū)顯示，迅達(dá)實(shí)業(yè)對(duì)客戶(hù)主要采取賒銷(xiāo)方式各報(bào)告期末，迅達(dá)實(shí)業(yè)應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)的賬面總值分別為2.17億元，1.99億元，1.72億元和1.32億元，分別占流動(dòng)資產(chǎn)的72.74%，69.22%，57.75%和46.99%雖然應(yīng)收賬款金額和占比下降，但迅達(dá)實(shí)業(yè)2022年上半年的應(yīng)收賬款和票據(jù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)同期收入

在報(bào)告期的各個(gè)時(shí)期，迅達(dá)實(shí)業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也低于行業(yè)平均水平，分別為2.25倍，2.16倍，2.48倍和1.25倍2019—2021年行業(yè)平均水平為3.64倍，3.59倍，3.95倍

回款周期比較長(zhǎng)，對(duì)公司現(xiàn)金流造成一定壓力報(bào)告期內(nèi)，迅達(dá)實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流分別為—919.96萬(wàn)元，5440.41萬(wàn)元，4932.33萬(wàn)元，1069.26萬(wàn)元

雖然中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入相對(duì)穩(wěn)定的發(fā)展階段，但如果未來(lái)汽車(chē)消費(fèi)低迷，再加上核心產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)率下降，庫(kù)存飆升，應(yīng)收賬款居高不下，將為迅達(dá)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)埋下一顆不合時(shí)宜的炸彈。

上市前夕，近一半的R&D技術(shù)人員密集申請(qǐng)專(zhuān)利，學(xué)歷偏低。此輪投資項(xiàng)目涵蓋產(chǎn)業(yè)鏈上游的乙二醇和下游的化纖產(chǎn)品。

招股書(shū)顯示，迅達(dá)實(shí)業(yè)聲稱(chēng)在業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中一直重視技術(shù)開(kāi)發(fā)和積累，形成了豐富的技術(shù)儲(chǔ)備和多項(xiàng)可廣泛應(yīng)用于汽車(chē)零部件產(chǎn)品的技術(shù)成果此外，公司擁有高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)證和專(zhuān)精特新企業(yè)認(rèn)證

可是，在創(chuàng)新R&D方面，迅達(dá)的工業(yè)專(zhuān)利和R&D費(fèi)用率不如同行業(yè)的可比公司。桐昆股份主要從事各種民用滌綸長(zhǎng)絲的生產(chǎn)和銷(xiāo)售。

迅達(dá)表示，截至招股書(shū)簽署之日，公司已獲得9項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利和16項(xiàng)實(shí)用新型專(zhuān)利值得注意的是，其中8項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利是迅達(dá)工業(yè)在2020年和2021年申請(qǐng)的，其中7項(xiàng)是在2022年獲得授權(quán)的

與可比公司相比，迅達(dá)工業(yè)在專(zhuān)利數(shù)量上略遜一籌截至2022年6月底，同行業(yè)可比公司浩能股份擁有專(zhuān)利157項(xiàng)，精鍛技術(shù)擁有194項(xiàng)專(zhuān)利，其中發(fā)明專(zhuān)利44項(xiàng)，陽(yáng)科技擁有38項(xiàng)專(zhuān)利，其中發(fā)明專(zhuān)利4項(xiàng)

此外，在R&D投資方面，迅達(dá)實(shí)業(yè)在報(bào)告期內(nèi)各期投資的R&D費(fèi)用分別為1070.8萬(wàn)元，1075.77萬(wàn)元，1171.41萬(wàn)元和576.76萬(wàn)元從項(xiàng)目構(gòu)成來(lái)看，R&D近一半費(fèi)用用于員工工資，分別為486.41萬(wàn)元，502.51萬(wàn)元，575.38萬(wàn)元和275.19萬(wàn)元

值得注意的是，迅達(dá)工業(yè)的R&D技術(shù)人員學(xué)歷較低招股書(shū)顯示，截至2022年6月，迅達(dá)擁有工業(yè)員工358人，R&D人員36人，占公司員工總數(shù)的10.06%，其中核心技術(shù)人員4人

公司擁有本科及以上學(xué)歷員工21人，大專(zhuān)學(xué)歷員工36人，高中及以下學(xué)歷員工301人也就是說(shuō)，迅達(dá)的36名人員中，有近一半是大專(zhuān)及以下學(xué)歷，而在四名核心技術(shù)人員中，只有陳春賢有本科學(xué)歷，和鐘有大專(zhuān)學(xué)歷，有中專(zhuān)學(xué)歷

中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)將持續(xù)關(guān)注迅達(dá)實(shí)業(yè)IPO進(jìn)展。這項(xiàng)投資一方面可以豐富公司的產(chǎn)業(yè)鏈，降低上游原材料的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，可以幫助公司提升技術(shù)，擴(kuò)大產(chǎn)能。。

鄭重聲明：此文內(nèi)容為本網(wǎng)站轉(zhuǎn)載企業(yè)宣傳資訊，目的在于傳播更多信息，與本站立場(chǎng)無(wú)關(guān)。僅供讀者參考，并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。