本報(bào)記者 　　險(xiǎn)資最新重倉(cāng)數(shù)據(jù)新鮮出爐！9月1日，《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理顯示，今年二季度，剔除有關(guān)聯(lián)的中國(guó)人壽集團(tuán)對(duì)中國(guó)人壽的持股以及中國(guó)平安對(duì)平安銀行的持股后，按持倉(cāng)市值從高到低排序，險(xiǎn)資十大重倉(cāng)股分別為招商銀行，浦發(fā)銀行，興業(yè)銀行，長(zhǎng)江電力，工商銀行，金地集團(tuán)，民生銀行，華夏銀行，農(nóng)業(yè)銀行，中國(guó)聯(lián)通。

記者對(duì)比此前數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，由于股價(jià)穩(wěn)步上漲，銀行茅招商銀行從去年末的險(xiǎn)資第三大重倉(cāng)股晉升為第一大重倉(cāng)股，目前險(xiǎn)資對(duì)其持倉(cāng)市值高達(dá)612億元此外，和去年年底相比，除中國(guó)聯(lián)通替換郵儲(chǔ)銀行進(jìn)入最新的前十大險(xiǎn)資重倉(cāng)股之外，無(wú)其他新面孔

實(shí)際上，近5年來(lái)，不管銀行板塊業(yè)績(jī)及股價(jià)如何波動(dòng)，險(xiǎn)資都持續(xù)重倉(cāng)銀行股今年二季度末，險(xiǎn)資對(duì)銀行板塊的持倉(cāng)市值高達(dá)5405億元，占險(xiǎn)資總持倉(cāng)市值的37%，是第一大重倉(cāng)行業(yè)險(xiǎn)企資管人士表示，盡管銀行股這幾年走勢(shì)不盡如人意，但險(xiǎn)資持有銀行股主要看中的是其高股息率與高分紅比例

小幅減持工商銀行與農(nóng)業(yè)銀行

從險(xiǎn)資對(duì)十大重倉(cāng)股調(diào)倉(cāng)數(shù)據(jù)來(lái)看，二季度，險(xiǎn)資小幅減持了工商銀行與農(nóng)業(yè)銀行，對(duì)其他8只個(gè)股持倉(cāng)未變整體來(lái)看，險(xiǎn)資二季度秉持長(zhǎng)期投資的原則，未對(duì)十大重倉(cāng)股大幅調(diào)整

不過(guò)，由于二季度銀行板塊表現(xiàn)欠佳，險(xiǎn)資對(duì)銀行股的持倉(cāng)市值普遍下跌其中，險(xiǎn)資二季度在未減持的情況下，受股價(jià)下跌，對(duì)興業(yè)銀行，浦發(fā)銀行，民生銀行，華夏銀行的持股市值環(huán)比縮水98.9億元，57.5億元，27億元，6億元同時(shí)，因股價(jià)變化，險(xiǎn)資十大重倉(cāng)股座次重新洗牌，招商銀行取代興業(yè)銀行，升至第一

日前，銀行板塊合計(jì)下跌2.5%，險(xiǎn)資重倉(cāng)的部分銀行股跌幅甚至超過(guò)10%作為險(xiǎn)資持倉(cāng)市值占比近四成的重倉(cāng)板塊，銀行板塊走勢(shì)不佳是否會(huì)影響保險(xiǎn)股今年三季度及全年的業(yè)績(jī)這取決于險(xiǎn)資采取何種會(huì)計(jì)法則

如果險(xiǎn)資將持有的銀行股記入交易性金融資產(chǎn)，那么險(xiǎn)資持倉(cāng)的浮盈，浮虧會(huì)以公允價(jià)值的形式體現(xiàn)在保險(xiǎn)公司的投資收益中，若按此計(jì)算，銀行股股價(jià)波動(dòng)會(huì)對(duì)險(xiǎn)資投資收益造成影響不過(guò)，險(xiǎn)資多將重倉(cāng)的銀行股按權(quán)益法記賬，股價(jià)波動(dòng)不會(huì)對(duì)險(xiǎn)資投資收益形成大幅影響，但分紅和股息會(huì)被計(jì)入投資收益

因此，高分紅，高股息率的銀行，公用事業(yè)股成為險(xiǎn)資資產(chǎn)配置的首選愛(ài)心人壽資管部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，險(xiǎn)資重倉(cāng)持有銀行股，主要還是因?yàn)楣上⒙矢?，甚至?yōu)于債券，且分紅比例大，同時(shí)，銀行股的盈利確定性較強(qiáng)，資產(chǎn)回報(bào)率與市凈率匹配度高，適合險(xiǎn)資長(zhǎng)期持有

最近幾年來(lái)險(xiǎn)資重倉(cāng)持有的國(guó)有銀行股普遍分紅比例與股息率較高數(shù)據(jù)顯示，險(xiǎn)資重倉(cāng)持有的六大國(guó)有銀行2020年現(xiàn)金分紅合計(jì)達(dá)3419億元，創(chuàng)歷史新高其中，工商銀行分紅額達(dá)948億元，建設(shè)銀行，農(nóng)業(yè)銀行，中國(guó)銀行分別達(dá)815億元，648億元，580億元，郵儲(chǔ)銀行，交通銀行分別為235億元，193億元股息率方面，六大國(guó)有銀行近兩年股息率普遍在5%上下波動(dòng)，個(gè)別銀行股息率甚至超過(guò)險(xiǎn)資配置的部分債券收益率

險(xiǎn)資未來(lái)仍有望增配銀行股

在利率中樞走低，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)荒背景下，多家險(xiǎn)企人士表示，險(xiǎn)資未來(lái)仍有望增配類似固收資產(chǎn)的銀行股。

上半年在低利率環(huán)境下，固收資產(chǎn)配置難度較大從負(fù)債成本的角度考慮，對(duì)銀行存款的配置減少債券的絕對(duì)收益率在逐步走低，傳統(tǒng)的以持有至到期的債券為主的策略難以滿足負(fù)債成本，配置權(quán)益，容忍波動(dòng)，固收+成為標(biāo)準(zhǔn)配置昆侖健康保險(xiǎn)資管部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示

一家中型險(xiǎn)企資管部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在權(quán)益資產(chǎn)中，公司配置方向是銀行股，公用事業(yè)股等能提供長(zhǎng)期，穩(wěn)定分紅或現(xiàn)金流的標(biāo)的由于保險(xiǎn)公司有強(qiáng)負(fù)債約束，因此，未來(lái)權(quán)益資產(chǎn)配置風(fēng)格不會(huì)有大變化

中國(guó)人壽投資管理中心負(fù)責(zé)人張滌表示:作為長(zhǎng)期投資者，要遵循壽險(xiǎn)公司的投資規(guī)律，從負(fù)債出發(fā)，在固收方面做好長(zhǎng)期基礎(chǔ)配置同時(shí)，深入研究國(guó)家政策變化以及導(dǎo)向，在權(quán)益配置上進(jìn)行前瞻性布局

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