5.36億元可轉(zhuǎn)債上市將滿6個(gè)月，于2月20日開(kāi)始轉(zhuǎn)股。

2月15日晚間，公司披露了上述消息。據(jù)悉，小熊轉(zhuǎn)債于2022年9月7日上市，轉(zhuǎn)股期間為2023年2月20日至2028年8月11日，轉(zhuǎn)股價(jià)格為55.23元/股。

業(yè)內(nèi)人士表示，若全部轉(zhuǎn)股，將大幅降低公司的資產(chǎn)負(fù)債率。

值得一提的是，在經(jīng)歷了2021年?duì)I收和凈利雙降之后，小熊電器開(kāi)始“瘦身”，精簡(jiǎn)淘汰無(wú)效SKU。在此背景下，截至去年9月末，小熊電器存貨5.83億元，較2022年初減少了5.66%。

2022年前三季度小熊電器業(yè)績(jī)開(kāi)始止跌雙升，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入3.06億元，同比大增214.1%。

資產(chǎn)負(fù)債率或大幅降低

回溯公告，2022年9月7日，小熊電器披露可轉(zhuǎn)債上市公告，公司于2022年8月12日公開(kāi)發(fā)行了536萬(wàn)張可轉(zhuǎn)換公司債券，每張面值100元，發(fā)行總額5.36億元。

根據(jù)最新轉(zhuǎn)債公告，可轉(zhuǎn)債發(fā)行滿6個(gè)月后的第一個(gè)交易日，也就是2023年2月20日起至本次可轉(zhuǎn)債到期日止，是可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股期，轉(zhuǎn)股價(jià)為人民幣55.23元/股。

K線圖顯示，截至2月15日收盤，公司股價(jià)68.03元/股，高于轉(zhuǎn)股價(jià)23%。若全部轉(zhuǎn)股，將大幅降低公司的資產(chǎn)負(fù)債率。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，2021年三季度末，小熊電器的資產(chǎn)負(fù)債率為38.28%，由于發(fā)行可轉(zhuǎn)債原因，截至2022年三季度末，公司資產(chǎn)負(fù)債率大幅增加8.8個(gè)百分點(diǎn)至47.08%。

上述同一時(shí)點(diǎn)，小熊電器的總資產(chǎn)為42.11億元，總負(fù)債為19.83億元。若5.36億元全部轉(zhuǎn)股，粗略計(jì)算公司的資產(chǎn)負(fù)債率或降低至34.36%，大幅降低12.72個(gè)百分點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)人士表示，若全部轉(zhuǎn)股，暫時(shí)性會(huì)對(duì)股價(jià)造成不利影響。值得關(guān)注的是，在可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股公告披露后第一個(gè)交易日的2月15日，小熊電器股價(jià)跌3.59%。不過(guò)，另一方面，截至同一時(shí)點(diǎn)，小熊電器的流通市值為106億元，5.36億元相比百億市值，影響有限。

業(yè)績(jī)止跌雙升

資料顯示，小熊電器成立于2006年，主要從事創(chuàng)意小家電研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，是一家乘著阿里電商之風(fēng)成長(zhǎng)起來(lái)的“淘品牌”企業(yè)。自2016年以來(lái)，線上銷售收入占公司總收入的比例穩(wěn)定在90%左右。

2019年登陸資本市場(chǎng)后，小熊電器連續(xù)兩年業(yè)績(jī)大增。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2019年至2020年，小熊電器實(shí)現(xiàn)營(yíng)收26.88億元、36.6億元，同比增長(zhǎng)31.7%、36.6%。同期歸母凈利潤(rùn)為2.68億元、4.28億元，同比增長(zhǎng)44.57%、59.64%。

不過(guò)，進(jìn)入2021年后，小熊電器的頹勢(shì)顯現(xiàn)。當(dāng)年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收36.06億元，同比下滑1.46%；歸母凈利潤(rùn)為2.84億元，同比下滑33.81%。對(duì)此，小熊電器將原因歸結(jié)為原材料價(jià)格上漲以及芯片緊缺壓力。

在此背景下，公司開(kāi)始瘦身。2022年小熊電器縮減了約30%的SKU，方向上仍在加大力度做精簡(jiǎn)，淘汰無(wú)效SKU。

在大刀闊斧改革之下，小熊電器業(yè)績(jī)開(kāi)始回升。2022年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收26.99億元，同比增長(zhǎng)14.12%；歸母凈利潤(rùn)為2.4億元，同比增長(zhǎng)27.24%。

在縮減SKU背景下，截至去年9月末，小熊電器的存貨5.83億元，較2022年初的6.16億元減少了5.66%。去年前三季度，公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入3.06億元，同比大增214.1%。

橫向來(lái)看，小熊的業(yè)績(jī)?cè)鏊俦憩F(xiàn)優(yōu)于同行。傳統(tǒng)小家電品牌蘇泊爾2022年前三季度歸母凈利潤(rùn)為13.09億元，同比僅增長(zhǎng)5.47%。另一家專注高端小家電的北鼎股份(行情300824,診股)，凈利則同比下滑61.13%。

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