據(jù)預(yù)測，磷礦價(jià)格短期內(nèi)可能會上漲。長期來看，隨著不可再生磷礦資源的不斷開采，市場將處于長期供應(yīng)或持續(xù)緊張狀態(tài)。磷礦資源整合的化工龍頭將更具成本優(yōu)勢。

5月份以來，增速超過20%，全年增速接近一倍，磷礦價(jià)格創(chuàng)歷史新高。據(jù)百川傅穎監(jiān)測，6月6日，國內(nèi)磷礦平均價(jià)格超過每噸904元。

二級市場上，磷化工板塊也表現(xiàn)亮眼。5月6日以來，東方財(cái)富磷化工板塊漲幅超過10%，其中川恒股份漲幅超過34%，云圖控股、興發(fā)集團(tuán)、川發(fā)隆眾漲幅均超過10%。

多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，磷肥價(jià)格高企以及新能源產(chǎn)業(yè)帶動的磷酸亞鐵鋰原材料價(jià)格飆升，推動了上游磷礦價(jià)格上漲，預(yù)計(jì)未來磷礦價(jià)格將繼續(xù)高位運(yùn)行。同時(shí)，擁有磷礦資源整合的化工龍頭更具成本優(yōu)勢。

為什么磷礦價(jià)格一直在漲？

磷礦價(jià)格持續(xù)上漲，主要是因?yàn)槠湎∪毙院拖掠涡枨蟮拇蠓黾印?/p>

磷化工以磷礦為基礎(chǔ)，其終端產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于農(nóng)業(yè)、食品工業(yè)、精細(xì)化工、水處理劑、醫(yī)療、電子、新能源等領(lǐng)域。中國磷礦基本儲量32.4億噸，約占世界總量的5%，居世界第二位，主要分布在湖北、云南、貴州、湖南和四川，磷礦儲量占全國的80%以上。

“在供給方面，近年來，受環(huán)保政策加強(qiáng)等綜合因素影響，國內(nèi)磷礦開采量持續(xù)減少。2020年，受疫情影響，國內(nèi)磷礦產(chǎn)量減少。需求方面，2021年以來，磷肥、新能源等行業(yè)下游景氣度提升，磷礦需求大幅增長?！比涨?，一家磷化工行業(yè)上市公司相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者透露，“目前增加磷礦開采能力難度較大，采礦權(quán)和磷產(chǎn)業(yè)配套建設(shè)的論證、審批需要較長時(shí)間。”

據(jù)機(jī)構(gòu)監(jiān)測，目前國內(nèi)不少磷礦生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)暫停接單。綜合來看，市場現(xiàn)貨供應(yīng)持續(xù)偏緊，生產(chǎn)企業(yè)對后市看漲態(tài)度較高。對于未來的價(jià)格走勢，百川傅穎預(yù)測，短期內(nèi)磷礦價(jià)格將向上推進(jìn)，長期來看，隨著不可再生的磷礦資源不斷被開采，市場將長期供應(yīng)緊張。

磷礦資源哪家強(qiáng)？

磷化工行業(yè)持續(xù)高景氣，整合產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢的企業(yè)具有更強(qiáng)的成本優(yōu)勢。a股上市公司中，云天化、興發(fā)集團(tuán)、川恒股份、川發(fā)龍旺等磷化工企業(yè)資源優(yōu)勢明顯。

其中，云天化總產(chǎn)能為1450萬噸/年的磷礦原礦。在最近對機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)查中，該公司表示:“公司擁有充足的磷礦產(chǎn)能。未來公司將積極優(yōu)化配置，實(shí)現(xiàn)資源的高效利用和效益最大化?！?/p>

興發(fā)集團(tuán)在建的200萬噸后坪磷礦預(yù)計(jì)今年第四季度投產(chǎn)，屆時(shí)公司磷礦產(chǎn)能將從415萬噸/年提升至615萬噸/年。

記者從川恒了解到，截至2021年，公司磷礦產(chǎn)能達(dá)到250萬噸。同時(shí)增加雞公嶺磷礦計(jì)劃產(chǎn)能250萬噸，老虎洞磷礦計(jì)劃產(chǎn)能500萬噸。公司“半水物濕法磷酸技術(shù)”產(chǎn)品收率更高，成本更低，在建的濕法凈化磷酸有望取得關(guān)鍵突破。同時(shí)，公司的“半水磷石膏改性膠凝材料及充填技術(shù)”實(shí)現(xiàn)了“礦山開發(fā)-磷化工生產(chǎn)-磷石膏充填礦山”的綠色循環(huán)。

6月2日，川發(fā)龍蟒在接受機(jī)構(gòu)投資者調(diào)查時(shí)表示，公司現(xiàn)有磷礦產(chǎn)能115萬噸/年，公司正在收購田瑞礦業(yè)。田瑞礦業(yè)的磷礦儲量為9560萬噸，設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為250萬噸/年。收購后，公司磷礦產(chǎn)能可達(dá)365萬噸/年。

在最近的一次媒體調(diào)查中，云圖控股表示，公司擁有四川牛牛雷博寨北礦區(qū)的磷礦，該磷礦分為兩段:西段正在勘探中，東段已探明儲量1.81億噸。目前，東段正在辦理“探轉(zhuǎn)采”相關(guān)手續(xù)。

磷化工產(chǎn)業(yè)鏈延伸到哪里？

磷化工持續(xù)火爆。除了農(nóng)作物價(jià)格上漲，拉動磷肥需求外，另一個(gè)值得關(guān)注的熱點(diǎn)是新能源汽車的快速增長，帶動整個(gè)鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的快速發(fā)展。正極原料磷酸亞鐵鋰是受歡迎的產(chǎn)品之一。

業(yè)內(nèi)人士表示，磷源是生產(chǎn)磷酸鐵和磷酸亞鐵鋰的必備元素。磷化工龍頭企業(yè)的優(yōu)勢在于，在保證主營業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，將多余的磷酸加工成精磷酸用于新能源，分級利用后產(chǎn)生的低品位磷酸可用于生產(chǎn)復(fù)合肥。當(dāng)然，只有公司的復(fù)合肥市場份額足夠大，才能消化精磷酸產(chǎn)生的渣酸，否則沒有渣酸的利用，磷酸鐵的上游無從談起。

值得注意的是，去年以來，磷化工龍頭以資源優(yōu)勢和磷肥產(chǎn)能為突破口，積極縱向延伸產(chǎn)業(yè)鏈，切入磷酸鐵和磷酸亞鐵鋰的高景氣回路，通過“左磷右鋰”的產(chǎn)業(yè)模式，打造未來企業(yè)的第二增長極。

公開資料顯示，部分公司新能源項(xiàng)目可能在年內(nèi)投產(chǎn)。日前，新洋豐表示，目前，公司5萬噸/年磷酸鐵項(xiàng)目生產(chǎn)線已順利投產(chǎn)。目前，云天化表示，公司10萬噸/年磷酸鐵一期工程預(yù)計(jì)6月底完工，8月底投產(chǎn)；同時(shí)，加快20萬噸/年磷酸鐵二期項(xiàng)目的審批，提前將上述采用銨法的磷酸鐵工廠投入建設(shè)；三期20萬噸/年磷酸鐵預(yù)計(jì)明年年底建成。近日，川恒股份在投資者互動平臺上表示，公司10萬噸/年磷酸鐵工廠正在按計(jì)劃建設(shè)中，預(yù)計(jì)年中投產(chǎn)。

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