2023年行情已收官，全年整體震蕩的市場(chǎng)環(huán)境下，越來(lái)越多的投資者對(duì)于股債搭配、相對(duì)穩(wěn)健的二級(jí)債基加以關(guān)注。2024新年伊始，招商基金“安”系列二級(jí)債基再添新作——招商安康債券型證券投資基金于1月2日起正式發(fā)行，為投資者提供量化紅利低波策略的中低風(fēng)險(xiǎn)投資新選擇。

值得注意的是，招商安康實(shí)施穩(wěn)健的整體資產(chǎn)配置，力爭(zhēng)在債券收益基礎(chǔ)上有效地增強(qiáng)組合整體收益，并將組合波動(dòng)控制在較小范圍內(nèi)。固收方面以債券作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，主要投向高等級(jí)信用債，并在市場(chǎng)機(jī)會(huì)合適時(shí)也將靈活運(yùn)用杠桿、久期、多品種配置擇時(shí)等策略，爭(zhēng)取抓住階段性機(jī)會(huì)；權(quán)益方面運(yùn)用量化紅利低波策略進(jìn)行股票或權(quán)益基金投資，重點(diǎn)挖掘低波動(dòng)率和高分紅的行業(yè)和公司，也可通過(guò)適當(dāng)投資于紅利主題類基金，從而兼顧追求長(zhǎng)期收益穩(wěn)定和較小的波動(dòng)率。

作為二級(jí)債基，其權(quán)益?zhèn)}位限制在20%以內(nèi)，招商安康的長(zhǎng)期權(quán)益中樞將考慮保持在10%左右的適度水平，相對(duì)一般二級(jí)債基呈現(xiàn)更低的波動(dòng)回撤特征，契合個(gè)人與家庭長(zhǎng)期配置需求，更適合以下幾類投資者:①風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的投資者；②有家庭資產(chǎn)配置的需求和概念、有意分散風(fēng)險(xiǎn)的投資者；③在市場(chǎng)波動(dòng)下，風(fēng)險(xiǎn)偏好由高轉(zhuǎn)低的投資者；④了解、認(rèn)同紅利低波策略的投資者。

招商安康擬采用雙基金經(jīng)理模式，由固收、量化績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理尹曉紅、鄧童共同管理。公開(kāi)資料顯示，負(fù)責(zé)固收投資的尹曉紅，南開(kāi)大學(xué)金融學(xué)碩士，擁有物理+金融復(fù)合背景，擁有超10年固定收益投研經(jīng)驗(yàn)，近7年公募投資管理經(jīng)驗(yàn)。交易出身的她對(duì)資金變化和利率變化敏感，注重安全邊際，嚴(yán)控債券風(fēng)險(xiǎn)。尹曉紅過(guò)往業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)秀，截至2023年9月30日，尹曉紅在管的同為“安”系列的兩只產(chǎn)品——招商安盈A、招商安陽(yáng)A分別自轉(zhuǎn)型、成立(2020.10.4)以來(lái)基金凈值增長(zhǎng)率為37.99%、17.63%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為15.15%、7.30%，超額收益明顯的同時(shí)回撤控制較好，給投資者帶來(lái)不錯(cuò)的投資體驗(yàn)。

負(fù)責(zé)量化權(quán)益投資的鄧童，廈門大學(xué)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，擁有超11年投研經(jīng)驗(yàn)和近10年產(chǎn)品投資管理經(jīng)驗(yàn)，擅長(zhǎng)量化選股策略開(kāi)發(fā)及指數(shù)優(yōu)化、衍生品策略開(kāi)發(fā)。目前，他在管的指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品超額收益顯著，包括招商中證500指數(shù)增強(qiáng)、招商中證500增強(qiáng)策略ETF、招商國(guó)證2000指數(shù)增強(qiáng)等，在其任職期間相對(duì)基準(zhǔn)均有一定的增強(qiáng)表現(xiàn)。

展望全新的2024年，從A股和港股市場(chǎng)估值角度來(lái)看，當(dāng)前處于低估值的機(jī)會(huì)區(qū)間，從產(chǎn)品布局及財(cái)富管理的角度來(lái)說(shuō)或許是較好的切入時(shí)點(diǎn)，投資者可考慮通過(guò)含權(quán)債基適當(dāng)參與，以追求中長(zhǎng)期更好的回報(bào)，招商安康就是一個(gè)值得關(guān)注的新選擇。展望后市，固收方面，債市短期矛盾仍在資金面，中期關(guān)注點(diǎn)是政策面和經(jīng)濟(jì)基本面，中期債市更關(guān)注2024年經(jīng)濟(jì)政策的力度和方向，從更長(zhǎng)期維度的利率中樞角度看，利率總體下行的大邏輯并沒(méi)有發(fā)生改變；權(quán)益方面，在2023年的震蕩行情中，紅利策略有較為明顯的超額收益，且在低利率、權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)、政策支持加大分紅的背景下，股息率與債券收益率剪刀差逐步擴(kuò)大，紅利投資更具投資性價(jià)比，紅利低波量化策略未來(lái)持續(xù)有效的可能性較高。

風(fēng)險(xiǎn)提示:基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎?；疬^(guò)往業(yè)績(jī)不代表其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。投資者應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》《招募說(shuō)明書》《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，全面認(rèn)識(shí)基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，在了解產(chǎn)品情況及聽(tīng)取銷售機(jī)構(gòu)適當(dāng)性意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資期限和投資目標(biāo)，對(duì)基金投資做出獨(dú)立決策，選擇合適的基金產(chǎn)品。上述觀點(diǎn)、看法和思路根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)情況判斷做出，今后可能發(fā)生改變?；鸱蓊~在認(rèn)購(gòu)期、成立后的封閉運(yùn)作期內(nèi)不能贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出。

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