投資者網(wǎng)張偉

每當藝人倒閉，總有上市公司受到影響這一次，王力安全科技有限公司躺著也中槍

剛剛過去的中秋節(jié)，國內(nèi)娛樂圈爆發(fā)了一個大瓜。

日前，據(jù)央視新聞報道，藝人李易峰因違法被行政拘留后，與其合作的多個品牌宣布解約，其中就包括王力安。

圖表1:王力證券官方終止聲明

此消息一出，王力安全的股東們慌了很多投資者擔心周二跌停好在中秋節(jié)后的第一個交易日，王力安全股價平靜，基本與之前持平

此前，王力安全發(fā)布的中報顯示，今年上半年虧損1260萬元，為2019年上半年以來首次凈利潤虧損不少投資人也在互動平臺上表示，相比品牌代言人的房子塌了，大家更關(guān)心王力安防下半年能否扭虧為盈

上半年由盈轉(zhuǎn)虧

公開資料顯示，2021年10月，王力安全簽約李易峰為公司品牌代言人在王力安全8月26日發(fā)布的2022年中期業(yè)績報告中，該藝人多次出現(xiàn)

但從目前來看，簽約明星代言對王力的短期盈利并不明顯中報顯示，王力安全今年上半年營業(yè)收入為9.95億元，比去年同期的10.21億元下降3%，歸屬于母公司的凈利潤為虧損1260萬元，較去年同期的7744萬元大幅由盈轉(zhuǎn)虧這也是2019年以來，公司上半年凈利潤首次出現(xiàn)虧損

圖表2:王力安全首報凈利潤虧損。

對于業(yè)績下滑的原因，王力安全表示，上半年疫情反復，對公司產(chǎn)品銷售造成一定程度的影響，受房地產(chǎn)行業(yè)下行影響，回款周期較長，鋼材降價對利潤的影響是滯后的，導致主營業(yè)務(wù)成本高，公司在R&D費用，銷售費用，廣告等方面的投入有所增加綜上，公司2022年上半年營業(yè)收入和凈利潤均低于去年同期

不過，盡管上半年業(yè)績面臨壓力，但也有機構(gòu)看好王力安全的盈利前景廣發(fā)證券在9月12日的研報中表示，預計從三季度開始，原材料價格下調(diào)將逐漸出現(xiàn)在報表端，同時新工廠的攀升量將帶動成本費用下降，維持買入評級此外，海通證券，東北證券也給出了好于市場，增持等評級

股價已經(jīng)破發(fā)

業(yè)績下滑的同時，王力安全的股價并不堅挺目前已經(jīng)從上市初期的峰值19.52元腰斬

Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年2月上市的王力證券發(fā)行價為10.32元，上市首日暴漲44%，但在2021年4月15日觸及最高點19.52元后一路下跌。

王力安全4月22日發(fā)布的年報顯示，公司2021年凈利潤同比下降43%受此影響，王力安全當日股價跌停，隨后跌破發(fā)行價日前，王力安全暴跌4%，收于9.12元，年內(nèi)跌幅超過25%公司市值只有40億元

圖表3:王力證券上市以來股價走勢

受國內(nèi)市場環(huán)境影響，王力安防所在的定制家居板塊也整體偏弱據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月14日，今年以來a股15只相關(guān)定制家居概念股無一上漲，全部下跌，其中美之高，龍珠科技，尚品宅急送股價跌幅超過40%

在這種情況下，一些投資者并不看好王力證券未來的投資價值。

用戶安本研究認為，王力安防的戰(zhàn)略客戶主要是房地產(chǎn)開發(fā)商，其中藍光發(fā)展，華夏幸福，融創(chuàng)，重慶金科等公司的應(yīng)收賬款合計超過2億元，壞賬可能性較大，另一方面，公司短期借款高達4.4億元，后續(xù)的資本支出和杠桿使得投資者無法對其自由現(xiàn)金流做出合理評估因此，安本研究認為，上述情況可能導致王力安全股價進一步承壓

以后怎么突破。

回到王力安防的業(yè)務(wù)本身，根據(jù)2021年年報，鋼制防盜門的營收占比接近70%，其他門占比20%左右，智能鎖占比不到7%也就是說，王力安防的業(yè)務(wù)基本以鋼制防盜門為主，其他門為輔，智能鎖業(yè)務(wù)處于起步階段

圖表4:王力安全的主要組成

智研咨詢的報告顯示，中國防盜門行業(yè)發(fā)展迅速，2017—2021年年均復合增長率超過5%但由于與房地產(chǎn)行業(yè)接觸精準，受房地產(chǎn)政策影響大，防盜門行業(yè)波動大，競爭激烈

事實上，在防盜門領(lǐng)域，王力安防有很多競爭對手數(shù)據(jù)顯示，目前主營業(yè)務(wù)涉及防盜門的上市公司中，包括嘉譽股份，鼎固集創(chuàng)風江山歐派，非上市公司包括步陽，潘潘，美心等知名品牌

此外，王力安防所在的浙江省永康市，素有中國門都之稱，防盜門產(chǎn)量占全國70%以上，聚集了各類大大小小的防盜門品牌。

這種情況下，王力的安全應(yīng)該如何突破以后怎么發(fā)展

對于行業(yè)的發(fā)展空間，王力安防在中報中認為，伴隨著房地產(chǎn)行業(yè)大環(huán)境保持穩(wěn)定，現(xiàn)有建筑進入改造維修高峰期，將為防盜門市場創(chuàng)造廣闊的空間，在新的消費形勢驅(qū)動下，智能鎖的市場空間也是巨大的。

至于具體措施，王力安全董秘陳澤鵬在9月2日召開的2022年半年度業(yè)績說明會上表示，第一步是取消總經(jīng)理，對經(jīng)銷商采取扁平化管理，零售公司采取貨到付款，訂單付款等措施控制應(yīng)收賬款，銷售對象以國企，央企，優(yōu)質(zhì)民企為主，重點發(fā)展實力強，信譽好，履約能力強的戰(zhàn)略工程客戶，同時，擴大產(chǎn)品品類，對入戶門，智能鎖，木門等產(chǎn)品實行捆綁銷售。

多措并舉，王力安全下半年能否成功扭虧為盈，不得而知。

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