在原材料漲價和需求疲軟的雙重壓力下，國內(nèi)造紙行業(yè)的低谷期仍在持續(xù)上半年，中小上市紙企普遍出現(xiàn)凈利潤同比大幅下滑，增收不增利成為行業(yè)常態(tài)財聯(lián)社記者了解到，伴隨著Q3過半，業(yè)界對H2景氣的預(yù)期較之前有所減弱，需求不應(yīng)差于上半年成為部分從業(yè)者最后的心理防線

增收不增利成為常態(tài)。

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年1—6月，全國機制紙及紙板產(chǎn)量6772.4萬噸，同比下降0.6%，全國紙及紙制品業(yè)營業(yè)收入7374.6億元，同比增長2.6%，利潤總額259.9億元，同比下降46.2%。

面對行業(yè)景氣度的低迷，國內(nèi)大大小小的造紙企業(yè)都難逃沖擊此前被市場寄予厚望的所謂細(xì)分賽道的結(jié)構(gòu)性機會，紙漿自給率高等分化因素，在行業(yè)趨勢面前都顯得無力

半年報顯示，太陽紙業(yè)，先河股份，中順潔柔，五洲特種紙等公司的表現(xiàn)是增收不增利根據(jù)消息顯示，上半年紙漿等原材料價格高企支撐了相關(guān)紙制品價格上行，進(jìn)而拉動了紙企收入增長此外，一些造紙企業(yè)新產(chǎn)能的陸續(xù)釋放也對收入有所貢獻(xiàn)但高成本難以全部傳導(dǎo)到下游，紙企毛利普遍大幅下滑，導(dǎo)致歸母凈利潤同比縮水成為常態(tài)

以太陽紙業(yè)為例，公司上半年營收198.55億元，同比增長25.56%，歸屬于母公司凈利潤16.59億元，同比下降25.64%膠版紙，銅版紙，牛皮箱紙板等主要產(chǎn)品毛利分別下降7.88%，15.93%，4.31%最新市場數(shù)據(jù)顯示，雙面銅版紙在反復(fù)疫情后訂單依然較為清淡，市場均價維持在6300元/噸左右目前造紙廠多以銷量定產(chǎn)量，根據(jù)自己的訂單安排生產(chǎn)有些企業(yè)安排了停工檢修

作為年營收300億左右的行業(yè)巨頭，太陽紙業(yè)上半年的業(yè)績在行業(yè)內(nèi)還是可以算是穩(wěn)定的同為行業(yè)巨頭的晨鳴紙業(yè)業(yè)績大幅下滑，歸母凈利潤同比下滑88.61%，經(jīng)營性現(xiàn)金流也大幅縮水財聯(lián)社注意到，晨鳴紙業(yè)因紙漿自給率高，一度受到市場追捧其背后的邏輯是，國際紙漿價格越高，陳明自產(chǎn)紙漿的相對成本優(yōu)勢就越大但從今年上半年的表現(xiàn)來看，市場預(yù)期基本落空

預(yù)計下半年市場復(fù)蘇將會減弱。

目前，第三次進(jìn)展過半，進(jìn)口漿價高企，內(nèi)需疲軟的困局未見好轉(zhuǎn)跡象一些業(yè)內(nèi)人士對后市更為謹(jǐn)慎

有上市紙企人士向財聯(lián)社表示:之前業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，上半年淡季過后，下半年會出現(xiàn)拐點，但現(xiàn)在看來，拐點并不明顯至少，木漿價格沒有明顯的下降趨勢另外國際形勢比較動蕩，人民幣貶值對進(jìn)口木漿也是一個比較大的壓力

對于紙漿市場的未來走勢，中信建投期貨研發(fā)部最近幾天發(fā)文稱，疫情爆發(fā)以來需求持續(xù)疲軟，但并未阻礙紙漿價格的飆升，市場的主要買賣點仍在供應(yīng)端7月份數(shù)據(jù)顯示，發(fā)往北美和西歐的紙漿量超過五年平均水平，但發(fā)往中國的紙漿量仍低于平均水平，供應(yīng)緊張的格局依然存在

根據(jù)全球紙漿出貨量的數(shù)據(jù)，行業(yè)分析師表示，盡管下游需求仍未改善，但在紙漿供應(yīng)不足的壓力下，行業(yè)仍在搶購針葉紙漿最近歐美主要是運輸問題，但是供應(yīng)改善的時機很難猜測四季度部分紙漿廠將復(fù)產(chǎn)，部分新增產(chǎn)能投產(chǎn)，但運輸跟不上，短期供應(yīng)仍偏緊普遍感覺四季度或者明年一季度會有所好轉(zhuǎn)

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