三、投資真難投資是如此復雜的一個事，什么才是投資？該怎么做才是對的？你的資金性質(zhì)、知識儲備、性格特點跟你的投資動作匹配嗎？漲了就是對的、跌了就是錯的？那該用多長時間來驗證合適哪？現(xiàn)在是結(jié)果嗎?但斌同志雖然自己似乎也沒做到，但是他那本時間的玫瑰，其實意思并沒錯，一定要讓自己做時間的朋友，短期股價有太多變量，很難把握的，即便你能勝利一次兩次，你能永遠勝利下去嗎？能持續(xù)嗎？但是一家企業(yè)的長期競爭優(yōu)勢還是可跟蹤的、能識別的啊。這些東西愿意相信的人早就踐行了，不愿意相信的人可能只會覺得我迂腐吧？所以才會出現(xiàn)這么多的分歧和冰火兩重天。所以這里我的感受是，牧原還是那個牧原，朝氣蓬勃、充滿斗志，就像八九點鐘的太陽，日上中天只是時間問題。老秦還是那個老秦，博學、忠厚，整個股東會只是他個人演講部分就有一個半小時，本來董秘是把大家的提問簡化成三個問題的，但是他執(zhí)意要挨個回答大家的問題，還不時詢問這個問題我說清楚了嗎？對于大家關心的問題，不粉飾、不遮掩，直面大家、直面問題，我想這也是大家天南海北的來參加股東會想得到的吧？一家企業(yè)有這樣的領導者，我很安心。牧原只有一樣不好，就是股價一直不漲，最近還跌了不少，但是我不在意。四、此時此刻持有牧原的意義你持有一只股票一直不漲，還說不在意，我估計會有太多人不以為然，你是在做慈善嗎？你是不是自己在騙自己哪？這塊，上面已經(jīng)說過了，每個人對于投資的理解是不一樣的，就不多解釋了。我想說的是，未來我國經(jīng)濟遇到了極大問題，這不單單是我們自己的問題，是全世界的經(jīng)濟下行疊加了我國過去的發(fā)展模式難以為繼的雙重共振，假如你觀察和分析了今年1-4月份的各方面經(jīng)濟數(shù)據(jù)恐怕會很不安的。未來會怎樣？誰也不知道，但是提前做好準備我想是必須的。這就是此刻持有牧原的意義，在過往分析過的牧原投資邏輯之上的更大邏輯。這又是一個非常大的話題，我自認沒能力講清楚，所以不展開說了，有興趣的朋友可以看看偽團座的《驚濤駭浪中，豬糧安天下》和吳敬璉的《中國經(jīng)濟改革進程》，或許會有很大啟發(fā)。五、股東會的積極信號簡略說說我聽到和看到的股東會上、會外的積極信號吧:公司愿意積極推進包括回購、增持類的方法來穩(wěn)定股價；低蛋白日料配方牧原其實使用和探索了近二十年了，未來可能還會有重大突破；一億頭出欄不會是牧原的天花板，綜合體模式?jīng)]有卡點，是可復制的；牧原與政府的關系很好，幫助政府解決了很多問題，未來也會有大量有益的合作；牧原員工數(shù)量還在增加且人員質(zhì)量、穩(wěn)定性都在提升；牧原的二代們快速成長并發(fā)揮出越來越大的作用。屠宰業(yè)務持續(xù)推進，今年有望扭虧。牧原的現(xiàn)金流狀況挺好，目前正在積極調(diào)整、優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)。最重要的一點，秦總看起來身體狀態(tài)和精神狀態(tài)都不錯。結(jié)束語:

已經(jīng)很久不寫東西了，這次簡單記錄一些自己參加股東會后的感受和認識，不見得對，供需要的朋友參考吧，也是留給自己，未來驗證對錯用的。

最后我還是想嘮叨一句，我們做投資不能總是線性外推。比如能繁數(shù)據(jù)和豬價不振，大家很容易就理解為產(chǎn)能去化艱難，未來行業(yè)會進入長期微利時代，但是21年、22年農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布的能繁數(shù)字與近兩年的生豬價格、仔豬價格不匹配為啥沒人解讀一下哪？蒼老師說“投資的本質(zhì)是前瞻、市場的本質(zhì)是供需、商業(yè)的本質(zhì)是競爭”，我一直覺得說的非常好，那么估值的本質(zhì)是未來現(xiàn)金流折現(xiàn)，怎么能依據(jù)一些短期數(shù)據(jù)、無法判識真?zhèn)蔚臄?shù)據(jù)下結(jié)論哪？產(chǎn)能去化不以人的意志為轉(zhuǎn)移，只與養(yǎng)殖成本和資金狀況相關，只與供需關系相關，這是生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)特性決定的，那么產(chǎn)業(yè)可能進入長期微利時代是什么鬼？正邦前面有雛鷹農(nóng)牧，后面傲農(nóng)又大步趕來，豬價再低迷下去，還會有更多豬企倒下的，這不過是常識而已。巴菲特說只要你的前提正確、事實正確、邏輯正確、你最后就是對的，只有憑借知識和理智，才能實現(xiàn)真正的保守！這也是我非常喜歡的一句話，與所有堅守在牧原里的股東們共勉。

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