21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 張賽男 實(shí)習(xí)生 漆慧琳 上海報(bào)道

在經(jīng)歷了去年業(yè)績(jī)“滑鐵盧”之后，羅萊生活今年上半年呈現(xiàn)出復(fù)蘇趨勢(shì)。

近日，家紡行業(yè)巨頭之一羅萊生活發(fā)布2023年半年度業(yè)績(jī)報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.56億元，同比增長(zhǎng)3.12%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2.85億元，同比增長(zhǎng)27.69%；歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤(rùn)為2.58億元，同比增長(zhǎng)23.76%；公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為3.01億元，同比增長(zhǎng)1040.12%。

分季度看，羅萊生活2023年Q1、Q2季度營(yíng)收分別為12.40、12.17億元，分別同比下滑3.62%、增長(zhǎng)11.02%；實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)為1.77億元、1.07億元，分別同比增長(zhǎng)11.13%、69.26%。但環(huán)比來(lái)看，兩個(gè)季度均有所下滑。

1998年羅萊生活在業(yè)內(nèi)率先采用加盟模式，時(shí)至今日，已發(fā)展成“特許加盟連鎖+直營(yíng)連鎖+集采團(tuán)購(gòu)”的營(yíng)銷(xiāo)模式。當(dāng)下，隨著市場(chǎng)需求逐步恢復(fù)，羅萊生活各銷(xiāo)售渠道表現(xiàn)如何，或可反映家紡行業(yè)的變遷。

將繼續(xù)開(kāi)店

分區(qū)域看，作為起家于江蘇南通的企業(yè)，華東區(qū)域是其主戰(zhàn)場(chǎng)，業(yè)務(wù)占比高達(dá)39.41%。境外銷(xiāo)售也占據(jù)較大比重，上半年來(lái)自美國(guó)的營(yíng)收占比達(dá)到21.57%。不過(guò)，來(lái)自美國(guó)的營(yíng)收出現(xiàn)下滑，同比下降6.56%。來(lái)自華北地區(qū)營(yíng)收占比不大，為8.88%，但增速最高，達(dá)到33.99%。

毛利率方面，標(biāo)準(zhǔn)套件類毛利率達(dá)到48.33%，被芯類是49.89%，家具類為36.68%，相比上年，毛利率均與所提升。美國(guó)區(qū)域的毛利率提升較高，主要系海運(yùn)費(fèi)下降疊加美元升值所致。

銷(xiāo)售渠道上，2023上半年，羅萊生活線上實(shí)現(xiàn)收入6.71億元，同比增長(zhǎng)7.09%；線下實(shí)現(xiàn)收入12.55億元，同比增長(zhǎng)5.63%。其中直營(yíng)、加盟、其他渠道收入分別為1.86億元、8.65億元2.04億元，同比變動(dòng)為:增長(zhǎng)37.22%、增長(zhǎng)6.28%、下滑14.53%。

另外記者注意到，公司線下門(mén)店關(guān)閉也不少，比如上半年直營(yíng)門(mén)店新開(kāi)31家，關(guān)閉20家；加盟門(mén)店新開(kāi)145家，關(guān)閉126家。對(duì)于直營(yíng)門(mén)店關(guān)店，羅萊表示“合同到期、商場(chǎng)整改等”。而加盟門(mén)店關(guān)店則系”業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)、經(jīng)營(yíng)不善、合同到期、商場(chǎng)撤柜等。

羅萊生活在半年報(bào)中表示，公司采取直營(yíng)和加盟相結(jié)合的經(jīng)營(yíng)模式，在鞏固擴(kuò)大一線、二線市場(chǎng)渠道優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，積極向三、四線及以下市場(chǎng)滲透和輻射。截至2023年6月30日，公司各品牌在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)擁有2692家終端門(mén)店。同時(shí)在華東等地區(qū)占有絕對(duì)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

作為公司最重要的銷(xiāo)售渠道，羅萊顯然還要繼續(xù)依賴加盟模式繼續(xù)擴(kuò)張，簡(jiǎn)而言之就是——繼續(xù)開(kāi)店。

9月4日，羅萊生活在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，公司連續(xù)三年保持了行業(yè)領(lǐng)先的開(kāi)店速度，取得了較好的成果。線下渠道一直是公司最重視的渠道之一，公司線下直營(yíng)以全國(guó)核心省會(huì)和超一線城市經(jīng)營(yíng)為主，加盟商開(kāi)店以一線以下城市為主，公司和加盟商之間形成了互利、共贏的良好局面，也保持了行業(yè)內(nèi)較好的線下渠道布局。

關(guān)于未來(lái)的開(kāi)店計(jì)劃，羅萊生活稱，公司的開(kāi)店計(jì)劃主要是鞏固華東地區(qū)的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位；其次，公司聚焦全國(guó)空白市場(chǎng)，逐步取代由白牌、雜牌占據(jù)的部分地區(qū)，盡快消滅空白市場(chǎng);最后，考慮市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、公司當(dāng)?shù)丶用松趟胶透?jìng)爭(zhēng)力不足的地區(qū)，爭(zhēng)取補(bǔ)足和加強(qiáng)公司在該地區(qū)的競(jìng)爭(zhēng)力。正常情況下，行業(yè)內(nèi)下半年的開(kāi)店速度會(huì)優(yōu)于上半年。

直營(yíng)銷(xiāo)售回暖

在消費(fèi)品市場(chǎng)，加盟模式往往被認(rèn)為是一把雙刃劍。該模式在實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張的同時(shí)，但加盟商的服務(wù)水平不一，也給公司品牌帶來(lái)不確定性的影響。

實(shí)際上，就毛利率水平來(lái)看，羅萊生活加盟渠道的毛利率也處于較低水平，上半年為44.37%，而線上銷(xiāo)售毛利率為50.5%，直營(yíng)銷(xiāo)售毛利率則為66.22%。增速來(lái)看，直營(yíng)渠道營(yíng)收同比增長(zhǎng)39.78%，加盟營(yíng)收增長(zhǎng)僅為8.62%。

對(duì)于各銷(xiāo)售渠道毛利率的差異，有機(jī)構(gòu)人士分析，預(yù)計(jì)主因是公司在消費(fèi)偏弱環(huán)境下加大對(duì)加盟商的讓利和支持。

直營(yíng)渠道的表現(xiàn)確實(shí)較為亮眼，上半年，公司國(guó)內(nèi)直營(yíng)門(mén)店數(shù)量為318家，門(mén)店總面積44,347m2，本報(bào)告期單店銷(xiāo)售收入58.56萬(wàn)，較去年增長(zhǎng)15.64%。扭轉(zhuǎn)了去年直營(yíng)門(mén)店年均單店銷(xiāo)售收入下滑29.08%的態(tài)勢(shì)。

在線下布局上，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者還注意到羅萊生活此前一次定增項(xiàng)目變更。2016年，羅萊生活擬通過(guò)定增募資4.55億元，投入全渠道家居生活O2O運(yùn)營(yíng)體系建設(shè)項(xiàng)目，以及供應(yīng)鏈體系優(yōu)化建設(shè)項(xiàng)目。其中，全渠道家居項(xiàng)目原計(jì)劃以租賃店面的方式，在三年內(nèi)逐步在東北等七個(gè)大區(qū)開(kāi)設(shè)205家家居生活館，推動(dòng)公司由家紡向家居生活一站式品牌零售商轉(zhuǎn)型。

然而，在項(xiàng)目實(shí)際實(shí)施過(guò)程中，羅萊生活發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)環(huán)境及消費(fèi)習(xí)慣發(fā)生了較大變化，前期已開(kāi)設(shè)的全品類家居生活館在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中未能取得理想效益，因此在2020年就終止了此項(xiàng)目，并把剩余募集資金2.02億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

回頭來(lái)看，羅萊生活的轉(zhuǎn)型思路實(shí)際上很符合當(dāng)下家居行業(yè)有關(guān)一站式家居商城的概念。羅萊對(duì)該項(xiàng)目提前終止，在當(dāng)下線下消費(fèi)回暖的背景下，不知是否會(huì)感到惋惜。

線上渠道方面，公司持續(xù)與天貓、京東、唯品會(huì)、抖音等大型電商平臺(tái)開(kāi)展緊密合作的基礎(chǔ)之上，積極布局網(wǎng)絡(luò)直播、社群營(yíng)銷(xiāo)、品牌小程序等新興銷(xiāo)售渠道，并不斷探索各類新?tīng)I(yíng)銷(xiāo)方式。

結(jié)合整個(gè)行業(yè)來(lái)看，2023年上半年，家紡龍頭企業(yè)的業(yè)績(jī)都呈現(xiàn)不同幅度的增長(zhǎng)。水星家紡、夢(mèng)潔股份上半年?duì)I收、凈利潤(rùn)均有所增長(zhǎng)。水星家紡提到，隨著國(guó)內(nèi)生產(chǎn)生活秩序加快恢復(fù)，家用紡織品企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)平穩(wěn)，前期積壓的存量需求及政策利好釋放疊加較低基數(shù)效應(yīng)，行業(yè)綜合景氣度和企業(yè)發(fā)展預(yù)期有所回升，市場(chǎng)總體呈回暖態(tài)勢(shì)。

但也有企業(yè)認(rèn)識(shí)下家紡行業(yè)正陷入同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)。富安娜提到，雖然過(guò)去兩年是低基數(shù)，2023年消費(fèi)品牌仍需關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)和內(nèi)外部環(huán)境、及消費(fèi)相關(guān)的居民負(fù)債率指數(shù)等表現(xiàn)。過(guò)去發(fā)展的路徑是增長(zhǎng)，而現(xiàn)在發(fā)展的路徑是競(jìng)爭(zhēng)，盡管外部環(huán)境有諸多充滿挑戰(zhàn)的因素，但具備差異化競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)將迎來(lái)機(jī)遇。

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