最近大家最關心的就是美聯(lián)儲加息美聯(lián)儲本月加息75個基點以來，后續(xù)加息路徑基本清晰，而美元指數(shù)已經處于20年來的高位前期走勢已經充分反映了后續(xù)加息預期但如果后續(xù)經濟數(shù)據(jù)繼續(xù)惡化，披露的通脹跌落懸崖，美聯(lián)儲加息可能會提前終止

上周我寫網頁有色金屬板塊年底可能主導市場兩個月的鏈接時說過，美元的走勢一方面是因為加息預期，另一方面是其他經濟體貨幣更差的推動。

今天我就來說說美元走熊帶來的投資機會我認為美元已經走熊了原因是對比了以下兩張圖:第一張圖顯示2020年有效跌破60日線和半年線，第二張圖顯示近期走勢美元指數(shù)上漲以來首次有效跌破60日線和半年線

眾所周知，一國匯率最根本的原因往往與該國的整體經濟實力有關如果該國經濟未來有望增長，那么匯率就會走強，反之亦然

如果美元走熊，那么理論上，所有以美元計價的商品都會反彈上漲，包括石油，天然產品，有色金屬等商品，但這些商品的價格關系到經濟復蘇的真實需求所以投資股市要把握兩個階段，以及兩者之間的聯(lián)系

第一階段和現(xiàn)階段，有色金屬的上漲，我認為大多是美元持續(xù)大幅下跌造成的大宗商品與美元的負相關是之前價格下跌的因素之一，但現(xiàn)在已經開始反彈并依次上漲

第二階段，伴隨著后續(xù)國家實施寬松的貨幣政策或其他刺激經濟增長的政策，全球經濟復蘇帶來的需求增加，這是大宗商品價格持續(xù)上漲的真正動力。

第三，在上面的第一點中，其實有一小部分是對未來經濟復蘇的預期這個邏輯是這樣的:預計美聯(lián)儲最終的加息幅度會降低——經濟會再次受到刺激——貨幣寬松——對大宗商品的需求會增加

第四，當?shù)诙c真正出現(xiàn)的時候，也會有一小部分因素，比如美元持續(xù)貶值推高大宗商品價格，因為刺激經濟復蘇意味著經濟差，經濟差意味著美元持續(xù)走低。

第五，第一點和第二點的銜接從第一點到第二點，這個過渡是自然的，也是可以預見的因此，當?shù)谝稽c出現(xiàn)時，大宗商品價格上漲，股市往往開始波動這是一個周期性的轉折點

現(xiàn)在的區(qū)別在這里:很多人認為目前的大宗商品價格上漲是暫時的，其實只是美元的被動上漲，因為后續(xù)的經濟衰退開始，對大宗商品價格的需求低了，價格就會下跌很多人認為，如果美聯(lián)儲加息提前結束，后續(xù)經濟馬上復蘇，那么需求也會馬上上升，推動大宗商品價格繼續(xù)上漲頂多會小幅下跌或者在某個位置波動——對于上市公司來說，只要大宗商品價格上漲并保持相對穩(wěn)定，且存在未來繼續(xù)上漲的預期，那么利潤就會得到體現(xiàn)

但是疫情過后，和美元是負相關的除了這些商品，還有一個品種的走勢更加復雜，那就是黃金黃金也受益于美元的持續(xù)下跌但黃金和其他商品一樣，對需求影響不大，更多的是抗通脹和避險屬性

所以黃金未來的走勢，一方面是美元的熊帶來的價格上漲，另一方面，如果全球經濟下滑，對黃金來說是避險屬性，會繼續(xù)推高。

注:上述提到的階段，雖然以有色金屬為例，但也適用于其他大宗商品及其背后的相關行業(yè)公司，如橡膠，鐵礦石等以美元計價的資源品種。

另外，很多人會說，大宗商品價格漲了，但有些股票卻遲遲不動，或者漲得少我想說的是，個股先后漲跌除了我說的這些因素，股票價格還受到每家公司基本面走勢和趨勢以及里面資金運作方式的影響我們要做的就是要有耐心，在整體方向上要好看，所以不會缺席

以上僅代表個人觀點，不分對錯，無操作依據(jù)。仔細閱讀~ ~ ~ ~ ~

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