IPO“破冰”了？并購(gòu)成新關(guān)注點(diǎn)。

IPO市場(chǎng)終于迎來(lái)新動(dòng)態(tài)，滬深交易所同一天恢復(fù)IPO受理，這也是今年兩大交易所首度受理IPO業(yè)務(wù)。

事實(shí)上，自2023年8月證監(jiān)會(huì)宣布階段性收緊IPO節(jié)奏以來(lái)，IPO申報(bào)受理及上會(huì)速度已明顯放緩。今年以來(lái)截至6月19日，滬深交易所IPO申報(bào)呈現(xiàn)“零受理”狀態(tài)。

本周，《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》發(fā)布，科創(chuàng)板也即將迎來(lái)五周年。而此次IPO受理多被推測(cè)為滬深交易所審核將恢復(fù)常態(tài)化。

在此次恢復(fù)受理IPO前，今年僅北交所兩單IPO獲受理。一名合資投行承做人士向表示，“長(zhǎng)期來(lái)看，IPO是否重啟仍然有待觀察。”

“科創(chuàng)板八條”后首家企業(yè)獲受理

6月19日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布科創(chuàng)板八條措施，其中明確提及，強(qiáng)化科創(chuàng)板“硬科技”定位，嚴(yán)把入口關(guān)，堅(jiān)決執(zhí)行科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，優(yōu)先支持新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)領(lǐng)域突破關(guān)鍵核心技術(shù)的“硬科技”企業(yè)在科創(chuàng)板上市。

“科創(chuàng)板八條”還指出，要開展深化發(fā)行承銷制度試點(diǎn)，優(yōu)化科創(chuàng)板上市公司股債融資制度，更大力度支持并購(gòu)重組，完善股權(quán)激勵(lì)制度，完善交易機(jī)制，防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)科創(chuàng)板上市公司全鏈條監(jiān)管并積極營(yíng)造良好市場(chǎng)生態(tài)。

上述合資投行承做人士向表示，“現(xiàn)在IPO受理的企業(yè)在行業(yè)上多偏向高科技、硬科技，科創(chuàng)板八條發(fā)布之后科創(chuàng)板要重點(diǎn)關(guān)注?！?/p>

申請(qǐng)科創(chuàng)板上市的泰金新能招股書顯示，公司主要從事高端綠色電解成套裝備、鈦電極以及金屬玻璃封接制品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及銷售。其主營(yíng)業(yè)務(wù)符合科技創(chuàng)新行業(yè)領(lǐng)域中的“高端裝備”品類。泰金新能此次擬募資15億元投向綠色電解用高端智能成套裝備產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、高性能復(fù)合涂層鈦電極材料產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目和企業(yè)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目等。

深交所今年受理的首單IPO項(xiàng)目中國(guó)鈾業(yè)則按證監(jiān)會(huì)政策要求，進(jìn)一步突出主板定位，突出行業(yè)代表性、科技元素。

中國(guó)鈾業(yè)招股書顯示，公司是國(guó)內(nèi)天然鈾資源開發(fā)的專營(yíng)企業(yè)，在國(guó)內(nèi)天然鈾開發(fā)產(chǎn)業(yè)中具有主導(dǎo)地位，也是國(guó)內(nèi)核電發(fā)展所需天然鈾的重要保障主體。其此次申報(bào)深交所主板IPO，擬募資41.1億元投向天然鈾產(chǎn)能項(xiàng)目、放射性共伴生礦產(chǎn)資源綜合利用項(xiàng)目等。

并購(gòu)或?qū)⒊赏缎袠I(yè)務(wù)新方向

事實(shí)上，不僅僅滬深交易所IPO“零受理”，北交所也是不久前剛重新啟動(dòng)IPO項(xiàng)目審議。

時(shí)隔四個(gè)月后，6月17日及6月20日，北交所上市委四天內(nèi)連續(xù)召開兩場(chǎng)上市委會(huì)議，成都成電光信科技股份有限公司及浙江太湖遠(yuǎn)大新材料股份有限公司的首發(fā)申請(qǐng)獲審議通過(guò)。

華南一名投行人士告訴，“此次重新恢復(fù)上市審核工作，意味著北交所上市委會(huì)議或?qū)⒒净謴?fù)常態(tài)化，后續(xù)如果持續(xù)保持該審核頻率，則可以確認(rèn)節(jié)奏。”

除此之外，上述合資投行承做人士表示，“最近并購(gòu)多次在重要會(huì)議及發(fā)言中被提及，我們也正在關(guān)注相關(guān)的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)?！?/p>

“科創(chuàng)板八條”明確支持科創(chuàng)板上市公司開展產(chǎn)業(yè)鏈上下游并購(gòu)整合，提升產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)。其中提到，適當(dāng)提高科創(chuàng)板上市公司并購(gòu)重組估值包容性，支持科創(chuàng)板上市公司著眼于增強(qiáng)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，收購(gòu)優(yōu)質(zhì)未盈利“硬科技”企業(yè)；豐富支付工具，鼓勵(lì)綜合運(yùn)用股份、現(xiàn)金、定向可轉(zhuǎn)債等方式實(shí)施并購(gòu)重組，開展股份對(duì)價(jià)分期支付研究；支持科創(chuàng)板上市公司聚焦做優(yōu)做強(qiáng)主業(yè)開展吸收合并；鼓勵(lì)證券公司積極開展并購(gòu)重組業(yè)務(wù)，提升專業(yè)服務(wù)能力。

注意到，近期并購(gòu)重組業(yè)務(wù)也正提速。

6月21日及6月20日各有一家公司更新狀態(tài)，分別是主板的昊華科技(600378.SH)與科創(chuàng)板的思瑞浦(688536.SH)。昊華科技并購(gòu)重組項(xiàng)目剛注冊(cè)生效，業(yè)務(wù)類型為發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)；思瑞浦發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)項(xiàng)目則是6月6日獲受理，6月20日已進(jìn)入問(wèn)詢流程。

深交所方面，今年來(lái)已更新17單重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目，其中，注冊(cè)生效1單、并購(gòu)重組委會(huì)議通過(guò)1單、已問(wèn)詢6單、已回復(fù)2單、中止2單以及終止5單。

新近更新的軍信股份(301109.SZ)屬創(chuàng)業(yè)板，其發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)項(xiàng)目于6月7日獲得并購(gòu)重組委會(huì)議通過(guò)。

上述華南投行人士告訴，“事實(shí)上披露了重組預(yù)案的公司不止于此，還有部分尚未申報(bào)，并且現(xiàn)金收購(gòu)的項(xiàng)目并不需要審核，實(shí)際上可能存在的并購(gòu)重組類業(yè)務(wù)數(shù)量更多?！?/p>

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