本報告簡介:公司設(shè)備運(yùn)行平穩(wěn)，低成本原油庫存保障公司生產(chǎn)，2022Q1業(yè)績超市場預(yù)期，以公司項目建設(shè)為抓手，加快新材料，新能源產(chǎn)業(yè)布局，打造第二條增長曲線投資要點:維持增持評級，盈利預(yù)測，目標(biāo)價預(yù)計我公司2022—2024年EPS為1.98/2.50/3.21元，增速為—10%/+26%/+29%維持目標(biāo)價29.7元增持超出市場預(yù)期2022Q1公司營業(yè)收入534.06億元，同比增長+0.32%，歸母凈利潤42.23億元，同比增長+2.71%煉油產(chǎn)品產(chǎn)銷量59034/566.93萬噸，PTA 29764/245.89萬噸，聚酯新材料8733/68.15萬噸2022Q1原油價格大幅上漲，受疫情影響需求減弱部分化工產(chǎn)品價格傳導(dǎo)不暢，公司凈利潤仍超40億，主要是公司煉化項目，PTA—新材料等項目運(yùn)行平穩(wěn)，公司低成本原油庫存保障了公司生產(chǎn)對化學(xué)品的需求預(yù)計會增加在油價高企，需求疲軟的背景下，部分化工品價格傳導(dǎo)不暢我們預(yù)計，伴隨著疫情控制和穩(wěn)增長背景下化工產(chǎn)品需求的改善，相應(yīng)的煉油產(chǎn)品和長絲利潤有望改善此外，公司低價原油庫存依然充裕加快新材料，新能源產(chǎn)業(yè)布局公司瞄準(zhǔn)可降解，鋰電池，光伏，新型工程塑料等高增長，高潛力新材料市場，推進(jìn)160萬噸高性能樹脂，260萬噸高性能聚酯，80萬噸功能性聚酯薄膜，150萬噸紡織新材料，45萬噸可降解塑料，16億平方米鋰電池隔膜等項目建設(shè)，打造第二條增長曲線風(fēng)險提示原油價格波動大，項目進(jìn)度達(dá)不到預(yù)期風(fēng)險

鄭重聲明：此文內(nèi)容為本網(wǎng)站轉(zhuǎn)載企業(yè)宣傳資訊，目的在于傳播更多信息，與本站立場無關(guān)。僅供讀者參考，并請自行核實相關(guān)內(nèi)容。