業(yè)績4月29日,公司發(fā)布一季報,實現(xiàn)營業(yè)收入81.15億元,同比增長62.2%,歸母凈利潤24.29億元,同比增長54.13%分析一季度公司運行平穩(wěn),業(yè)績穩(wěn)步釋放第一季度,公司單季度業(yè)績創(chuàng)歷史新高,環(huán)比增長約48%去年投產(chǎn)的DMC項目和己內酰胺項目一季度均實現(xiàn)全季度運行,受春節(jié)等因素影響一季度除化肥外,醋酸和有機胺銷量均有一定程度下降,但原料煤價格較上季度有所下降,因此公司主要產(chǎn)品利潤率較高第一季度毛利率約為39%,較上一季度增長約13個點目前,德州看看正在繼續(xù)優(yōu)化成本和開發(fā)項目,并完善現(xiàn)有生產(chǎn)線的布局鏈一方面,公司德州基地繼續(xù)對現(xiàn)有生產(chǎn)線進行優(yōu)化整改,建設等容量的高效大容量燃煤鍋爐替代老裝置,繼續(xù)提高現(xiàn)有生產(chǎn)成本,并進一步優(yōu)化完善逐步投產(chǎn)項目,不斷提升產(chǎn)品競爭力,另一方面,公司在現(xiàn)有產(chǎn)品的基礎上,不斷向新材料延伸和發(fā)展在高端溶劑項目和尼龍66高端新材料項目的規(guī)劃建設中,一方面,項目布局可以進一步穩(wěn)定多產(chǎn)品合產(chǎn)進程,分散部分產(chǎn)品的階段性盈利壓力同時,在傳統(tǒng)產(chǎn)品布局的基礎上,公司將向新能源和新材料延伸,打破傳統(tǒng)產(chǎn)品發(fā)展空間的局限據(jù)公司測算,兩個項目投產(chǎn)后將為公司帶來79億元的收入荊州基地一期工程加快推進,綠色新能源新材料項目持續(xù)推進荊州基地一期工程仍在緊鑼密鼓地進行,整體項目建設以公司小眾產(chǎn)品為主公司在一期項目建設的基礎上,進一步延伸綠色新能源新材料項目,布局NMP,BDO裝置,PBAT,醋酐等產(chǎn)品公司在一期項目的基礎上,進一步延伸產(chǎn)品,在新能源材料,可降解塑料等領域布局產(chǎn)業(yè)鏈,不斷豐富荊州基地的產(chǎn)品類型和產(chǎn)業(yè)鏈基礎建議投資公司一季度保持良好的盈利狀態(tài),整體利潤控制能力比較強同時項目不斷投產(chǎn),帶動公司發(fā)展預測公司2022—2024年歸母凈利潤分別為75.54,83.19,99.72億元,EPS分別為3.58,3.94,4.72元,對應PE分別為8.4,7.7,6.4倍提示原材料和產(chǎn)品價格大幅波動的風險,工程的建設進度沒有達到預期
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