北京銀行601169：零售轉(zhuǎn)型成效漸顯業(yè)績(jī)?cè)鏊倩厣?/h1>

來源：新浪財(cái)經(jīng)  時(shí)間：2023-01-24 11:29  編輯：張璠   閱讀量：13109   

增速邊際改善，盈利水平提升公司披露2021年年報(bào)和2022年一季報(bào)，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)3.07%和2.07%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)3.45%和6.60%，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別增長(zhǎng)10.29%和13.32%在公司收入同比增速相對(duì)穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)水平小幅提升，盈利能力進(jìn)一步提升信貸投放加快，結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化2021年凈息差1.83%，較上半年微降1bp從信貸投放來看，貸款總量保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，同時(shí)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化2021年新增貸款1055.17億元，期末余額同比增長(zhǎng)6.73%，22Q1末進(jìn)一步增長(zhǎng)至7.31%，信貸投放保持?jǐn)U張從結(jié)構(gòu)上看，新增貸款零售化趨勢(shì)明顯2021年零售貸款增加808.17億元，期末余額同比增長(zhǎng)15.9%，占貸款總額的35.18%零售貸款中，21Q4末個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款和消費(fèi)貸款分別增長(zhǎng)20.53%和57.50%，新增貸款總額占零售貸款的72.1%高收益零售貸款的快速增長(zhǎng)有助于支持資產(chǎn)端定價(jià)，并保持凈息差彈性在負(fù)債方面，公司繼續(xù)推動(dòng)低成本核心存款的增長(zhǎng)22Q1末，存款總額同比增長(zhǎng)9%，明顯高于負(fù)債端的擴(kuò)張速度，占總負(fù)債的比重提升至64.95%財(cái)富管理發(fā)力，零售AUM高質(zhì)量增長(zhǎng)2021年，公司財(cái)富管理業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)81.7%，業(yè)績(jī)亮眼21Q4年末，零售AUM達(dá)到8845億元，同比增長(zhǎng)14.2%，增速達(dá)到近三年最高水平其中，民營(yíng)銀行AUM達(dá)到1408億元，同比增長(zhǎng)19.35%22Q1末，公司零售AUM進(jìn)一步增長(zhǎng)至9231億元，同比多增1200多億元私人客戶數(shù)量超過12000，單季度增長(zhǎng)超過去年同期的一倍資產(chǎn)質(zhì)量總體穩(wěn)定，不良貸款認(rèn)定趨嚴(yán)21季度末和22季度末，公司不良率為1.44%，與21季度末持平2Q4末關(guān)注率和逾期率較21Q2末分別上升52bp和18bp至1.48%和1.75%，潛在不利壓力小幅上升但公司持續(xù)加大不良貸款的認(rèn)定力度，21季度末逾期90天以上的不良貸款占比達(dá)到64.04%，較21季度末下降18.37個(gè)百分點(diǎn)此外，22季度末，公司撥備覆蓋率環(huán)比上升1.28個(gè)百分點(diǎn)至211.50%，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力得到鞏固投資建議:零售轉(zhuǎn)型初見成效，利潤(rùn)貢獻(xiàn)有望繼續(xù)提升公司服務(wù)資本的地位，零售戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的配套措施將加強(qiáng)，轉(zhuǎn)型效果將逐步顯現(xiàn)其中，零售轉(zhuǎn)型以零售貸款，理財(cái)，信用卡為三大引擎，加快大財(cái)富管理平臺(tái)建設(shè)，全力加快零售銀行發(fā)展伴隨著零售轉(zhuǎn)型的深入，公司盈利能力有望持續(xù)改善預(yù)計(jì)公司2022年至2024年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)8.98%，10.98%和11.76%目前公司PB為0.44倍，給予其2022年目標(biāo)價(jià)0.5倍，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)5.56元，維持增持評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn):宏觀經(jīng)濟(jì)下行，疫情反復(fù)，信貸需求不足，信用風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)

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